2019年《期貨基礎知識》期貨從業知識點:保證金制度

發布于 2019-05-27 16:32  編輯:Ywen
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《期貨基礎知識》期貨從業知識點:保證金制度

 

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(一)什么是保證金制度


保證金制度:期貨交易中,期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常5%~15%)繳納資金,用于結算和保證履約。

保證金制度是期貨市場風險管理的重要手段。

 

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(二)國際期貨市場上保證金制度實施的一般性特點


1.對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應。

風險越大,保證金越多;投機保證金大于套期保值和套利。

 

2.交易所根據合約特點設定最低保證金標準,并可根據市場風險狀況等調節保證金水平。

價格波動大,保證金標準高;投機過度,可提高保證金。

 

3.保證金的收取是分級進行的。

分類:會員(期貨公司)保證金、客戶保證金。

意義:對于期貨市場的風險分層次分擔與管理具有重要意義。


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(三)我國期貨交易保證金制度的特點


1.對期貨合約上市運行的不同階段規定不同的交易保證金比率。

交易保證金比率隨著交割臨近而提高。

 

2.隨著合約持倉量的增大,交易所將逐步提高該合約交易保證金比率。

持倉大、投機多、風險大,提高保證金比率以控制市場風險。

 

3.當某期貨合約出現連續漲跌停板的情況時,交易保證金比率相應提高。

 

4.當某品種某月份合約按結算價計算的價格變化,連續若干個交易日的累計漲跌幅達到一定程度時,交易所有權根據市場情況,實施:

①對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金;

②限制部分會員或全部會員出金;

③暫停部分會員或全部會員開新倉;

④調整漲跌停板幅度;

⑤限期平倉;

⑥強行平倉等,以控制風險。

 

5.當某期貨合約交易出現異常情況時,交易所可按規定的程序調整交易保證金的比例。

保證金可以是資金,也可以是價值穩定、流動性強的標準倉單、國債等有價證券。

 

 

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